贬值压力难掩乐观情绪,多家机构调升今年人民币汇率预测

  • 分析称中美关系缓和、美联储暂停加息和中国经济韧性或将提振人民币
  • 离岸市场人民币流动性宽裕,贬值预期消退致空头数量锐减


尽管中美贸易分歧仍待解决,且市场对今年中国经济放缓、货币政策宽松已有共识,但不少金融机构对人民币的预期比去年底更加乐观。


彭博统计36家机构对在岸人民币走势未来一年的预测显示,截至周一早间,机构对一季度末人民币兑美元的预测中值从去年底的6.94调升至6.8;而对2019年末的预测中值则由去年底的6.83上修至6.7。




美银美林驻新加坡亚洲外汇和利率策略联席主管Claudio Piron等在周五报告中,将今年一季度末人民币兑美元的预测由7.05元调升至6.85元,主要因为中美贸易关系缓和以及美联储可能暂停加息步伐。他们预计,中国央行将容许人民币有限贬值,以维护货币政策的宽松环境。


2018年下半年随着中美贸易摩擦升温,人民币兑美元迅速走弱,在岸人民币汇率全年贬值约5.3%;而今年第一个月人民币大涨2.59%,收复了去年的近半跌幅。

“中美贸易谈判将继续在人民币走势中扮演决定性的角色,”瑞穗银行外汇策略师张建泰在周五的报告中指出,他将今年底人民币的预测由6.8调升至6.73。



渣打银行G-10外汇研究全球负责人Steven Englander则更加乐观,他上周预计未来几个月人民币兑美元可能会升至6.65元。他认为交易员们对中国经济放缓的焦虑可能过头了,这种局面可能有利于人民币。


与机构调升汇率预测相对应,离岸市场上的人民币空头锐减。上周以来USD/CNH远期多数期限进入贴水,意味着市场上人民币资金宽裕,拆出意愿强烈而借入需求低迷–做空人民币的资金成本低至负值。分析人士表示,资金流入预期、贸易战谈判前景偏于乐观及美元走势的不确定性,让人民币空头头寸面临盯市亏损风险。


北京时间14:01,在岸人民币兑美元上涨0.18%,报6.7628元; 离岸人民币兑美元基本持平,报6.7708元,USD/CNH明日/次日(TN)远期点报-0.60。


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