【行情开讲】博弈延续


▌数据点评

(1)海外:周期未满1、经济数据:
1)5月13日,日本内阁府公布了最新的月度景气指数,具体显示,日本3月份的景气一致指数为99.6,和上个月相比下跌0.9,时隔两个月出现下跌。另外,对于3个月后和7个月后的预期也呈现下跌态势。鉴于景气一致指数的形势,内阁府判断,日本的经济动向指数呈现“恶化”态势,为2013年1月以来首次作出前述判断,此前的判断为“存在下行的可能”。
2)美国纽约联储发布4月消费者预期调查报告:家庭通胀预期创2017年以来低点。4月,三年期通胀预期下降至2.7%,此前为2.9%;一年期通胀预期下降至2.6%,之前为2.82%——2013年中期启动调查以来的第三高;家庭支出增长预期上升至3.3%,此前预计为3.1%;家庭收入增长预期上升至2.9%,此前预计为2.8%。
评:美联储副主席Clarida表示,美国经济接近或处于实现美联储双重目标的位置。关键通胀预期锚定在2%,目前通胀正接近2%的目标。
2、风险:
1)据路透社报道,沙特阿拉伯能源部长Khalid al-Falih 5月13日周一证实,两艘沙特油轮上周日在阿联酋富查伊拉外海遭到“蓄意袭击”,事发时这两艘船正离开波斯湾,驶向沙特阿美位于美国的客户处。本次事件并未造成人员伤亡及石油泄漏,但两艘油轮受到明显损坏。
2)周日曾有媒体爆出,富查伊拉港发生多起重大爆炸事件,7-10艘油轮起火。另据目击者称,事件发生时,美国和法国战机在港口上空飞行。不过随后富查伊拉港官方在声明中对该消息予以否认。
3)德拉吉在欧洲央行的青年对话会议上,回答一位学生提出的关于数字货币的问题时称,比特币等数字货币并非真正的货币,而是资产。
4)欧盟贸易专员Malmstrom:若美国加征汽车关税欧盟会立刻报复。下周将和美国贸易代表莱特希泽会面。欧盟在和南方共同市场的贸易谈判中处于优势地位。
评:目前,衡量社会贫富差距的美国基尼系数约为0.48,正处于历史上几乎最高的水平,自上世纪七十年代以来,该数据一直在趋势上行。而受到国际贸易复杂变化等影响,亚洲多个新兴国家的央行都有降息的潜质。

(2)国内:风险释放1、中美磋商:
1)国务院关税税则委员会发布对原产于美国的部分进口商品提高加征关税税率的公告。国务院关税税则委员会:对附件1所列2493个税目商品,实施加征25%的关税;对附件2所列1078个税目商品,实施加征20%的关税;对附件3所列974个税目商品,实施加征10%的关税。对附件4所列595个税目商品,仍实施加征5%的关税。
2)国务院关税税则委员会发布关于试行开展对美加征关税商品排除工作的公告。国务院关税税则委员会决定,试行开展对美加征关税商品排除工作,根据我国利益相关方的申请,将部分符合条件的商品排除出对美加征关税范围,采取暂不加征关税、具备退还税款条件的退还已加征关税税款等排除措施。
3)新闻联播刊播《国际锐评:中国已做好全面应对的准备》。锐评指出,对于美方发起的贸易战,中国早就表明态度:不愿打,但也不怕打,必要时不得不打。面对美国的软硬两手,中国也早已给出答案:谈,大门敞开;打,奉陪到底。经历了五千多年风风雨雨的中华民族,什么样的阵势没见过?在实现民族复兴的伟大进程中,必然会有艰难险阻甚至惊涛骇浪。美国发起的对华贸易战,不过是中国发展进程中的一道坎儿,没什么大不了,中国必将坚定信心、迎难而上,化危为机,斗出一片新天地。无论外部风云如何变幻,对中国来说,最重要的就是做好自己的事情,不断深化改革,扩大开放,实现经济高质量发展。
评:现货黄金日内一度涨逾1%,逼近1300美元关口。日元创三个多月新高。10年期美债价格走高、收益率一度跌破2.4%。比特币逼近8000美元,处于八个月来高位。
2、供改:
1)5月11日,中国证监会主席易会满在中国上市公司协会2019年年会暨第二届理事会第七次会议上发表讲话。易会满在会上指出,上市公司是实体经济的“基本盘”,整体上反映了宏观经济稳中向好的态势。上市公司和大股东必须牢牢守住“四条底线”:一是不披露虚假信息,二是不从事内幕交易;三是不操纵股票价格;四是不损害上市公司利益。与此同时,易会满还强调,上市公司大股东和上市公司董监高必须谨记和坚持“四个敬畏”:敬畏市场、敬畏法治、敬畏专业、敬畏投资者。
2)5月13日晚间,上交所发布关于调整股票期权限开仓标准的通知。其中,合约标的为交易所交易基金的,单个合约品种相同到期月份的非虚值未平仓认购期权(含备兑开仓),所对应的合约标的总数达到或超过该交易所交易基金流通总量(以上交所交易系统数据为准)的75%的,自次一交易日起暂停该合约品种相应到期月份认购期权的买入开仓和卖出开仓(备兑开仓除外)。通知明确称,该比例下降至70%以下的,自次一交易日起可以买入开仓和卖出开仓。
3)5月14日,明晟公司(MSCI)于北京时间早5点(5月13日欧洲中部夏令时晚11点)公布了2019年5月的半年度指数审议结果,以及A股扩容第一阶段新纳入和剔除的A股个股名单。此番指数审议结果将在5月28日收盘后生效。
3、数据:
1)5月13日,中国汽车工业协会(简称“中汽协”)发布的数据显示:4月,汽车销量198万辆,同比下降14.6%;1至4月,汽车累计销量835.3万辆,同比下降12.1%;4月,汽车产量205.2万辆,同比下降14.45%;1至4月,汽车产量838.86万辆,同比下跌10.98%;4月,乘用车销量157.49万辆,同比下跌17.7%;商用车销量40.56万辆,同比微增0.1%。
评:中汽协解释,由于受到“国五国六标准”切换、对国家刺激消费政策期待等因素影响,消费者目前的购车行为有明显的“观望情绪”,这是导致中国车市低迷的直接原因。未来,随着国家减税、降费等一系列政策落地,以及基建投资对消费市场的促进作用逐渐体现,中国车市产销表现将会逐步好转。

▌市场表现

(1)外汇市场:人民币风险1、美元指数上涨0.06%,收于97.38(贸易冲突升级),关注美元强势风险;
2、人民币回落,离岸收于6.911(外部风险上升),关注风险冲击的持续性;

(2)权益市场:波动性上升1、美股回落,标普500指数下跌2.41%,道琼斯工业指数下跌2.38%(年线挑战);
2、A股回落,上证下跌1.21%,深证下跌1.43%(周期调整),关注风险偏好调整;

(3)债券市场:流动性风险1、10年美债收益率下跌2.11%至2.403%(风险上升),关注期限利差阶段性陡峭;
2、10年中债收益率上涨0.03%至3.315%(税期波动),关注信用传导的进程;

(4)商品市场:通胀预期降低1、文华商品指数夜盘下跌0.28%,棉花(郑棉-7.05%)领跌。
2、EIA:预计美国6月页岩油产量将增长8.3万桶/日,至849万桶/日。
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